Plac Magistracki to drugi, obok wałbrzyskiego Rynku plac położony w centrum miasta, z tego powodu często nazywany jest „drugim rynkiem”. Plac Magistracki, na którym znajduje się ratusz, powstał w 1854 roku i leży u zbiegu ulic Słowackiego, Gdańskiej, Sienkiewicza, Dmowskiego i Kopernika, był wielokrotnie przebudowywany, obecny wygląd zyskał po rewitalizacji w 2014 r.
W 1856 r. na Placu Magistrackim wybudowano ratusz według projektu Friedricha Waesemanna z Wrocławia. Konieczność budowy nowego ratusza wiązała się z niewystarczającą ilością miejsca w Rynku na powiększenie starego magistratu. W 1903 r. nowy ratusz przebudowano według projektu wrocławskiego architekta Grossera, a jego kształt praktycznie nie zmienił się do dziś. Budowla utrzymana jest w stylu eklektyzmu historycznego, naśladującego gotyk. U szczytu elewacji frontowej umieszczony jest zegar, pod nim widoczne są płaskorzeźby przedstawiające trzy tarcze z herbami Wałbrzycha w różnych okresach historycznych. Od 1999 r. każdego dnia rozlega się stąd hejnał Wałbrzycha.
Początkowo plac zabudowany był jedynie od strony zachodniej: znajdowały się tu stajnie porcelany Kriestera, magiel i restauracja. Następnie budynki pojawiły się również od strony południowej i północnej: powstał dom mieszkalny i handlowy należący do wałbrzyskiego Banku Handlowo-Rzemieślniczego oraz ogród piwny browaru Groukauer, a także budynki mieszkalne.
Plac Magistracki od początku swojego istnienia był miejscem relaksu. Znajdował się tu mały park, altana ogrodowa, fontanna i pomniki. Przed ratuszem kilka razy w miesiącu zbierali się okoliczni kupcy sprzedający masło, ser, zboże czy drób, można tu było spotkać także szewców i bednarzy. W 1893 r. na placu na wysokim cokole stanął pomnik cesarza Wilhelma I. W 1900 r. postawiono drugi pomnik, pierwszego kanclerza cesarskich Niemiec – Ottona von Bismarcka. W czasie II wojny światowej na placu wybudowano wielki basen przeciwpożarowy. Po wojnie plac przebudowano. Ze względu na pochyły teren wykonano mury oporowe i schody wejściowe, obok schodów postawiono cztery lwy, na środku placu stanęła fontanna z czterema wodotryskami w kształcie muszli i syreną. Przebudowę placu ukończono w 1946 r., nadany placu kształt zachował się do dziś. Od września 2014 r., po rewitalizacji na środku Placu Magistrackiego znajduje się podświetlana fontanna, cały plac został wyłożony kostką i płytami z granitu, zasadzono nową roślinność. Gmach prokuratury i ratusza został podświetlony iluminacją. Rewitalizacja placu miała na celu uatrakcyjnić to miejsce i przywrócić mu dawny historyczny charakter z XX wieku.